Den amerikanska jordbrukssektorns finansiella ställning fortsätter att försämras.

Omfattningen av försämringen syns kanske bäst på nivån på rörelsekapitalet som har sjunkit kraftigt sedan 2012. Denna nedgång bådar inte gott för många amerikanska bönders finansiella ställning.

Mängden rörelsekapital (omsättningstillgångar minus kortfristiga skulder) i den amerikanska jordbrukssektorn ger en indikation på likviditeten i sektorn. Rörelsekapital ger en ekonomisk stötdämpning för jordbrukare.

Höga nivåer av rörelsekapital ger jordbrukare den finansiella kapaciteten att enkelt återinvestera i sina företag. När rörelsekapitalet blir ont om, bönder tvingas förlita sig mer på lån för att driva sina företag, ersätta åldrande utrustning, och investera i kapitaltillgångar.

Måtten på rörelsekapital som vi kommer att titta på är alla beräknade på jordbrukssektorn, inte på gårdsnivå. Som sådan, det faktiska tillståndet och trenderna på enskilda gårdar kommer att variera, ibland avsevärt. Fortfarande, Dessa samlade mått ger en viss insikt i vilka trender som sannolikt upplevs av de flesta gårdar.

Lägsta nivå på minst 10 år

Tyvärr, Utvecklingen av rörelsekapital är inte gynnsam. Här är en titt på rörelsekapitalet i den amerikanska lantbrukssektorn från 2009 till 2018.  Sedan toppen 2012 på drygt 165 miljarder dollar, rörelsekapitalet har minskat kraftigt. I dag, den står på 56 miljarder dollar eller 36 % av toppen.

Fallet har varit skarpt och snabbt, med 2014 som det enda året med en ökning sedan 2012.  Från 2017 till 2018 minskade rörelsekapitalet i sektorn med 10,4 miljarder USD, eller 18 %. Dessa nedgångar är betydande och är sannolikt en indikator på potentialen för betydande finansiell stress i sektorn.

Ett annat sätt att undersöka rörelsekapitalets tillräcklighet är att jämföra det med sektorns bruttointäkter. Att ta förhållandet mellan rörelsekapital och bruttointäkter normaliserar rörelsekapitalets bruttovärde och sätter det i sammanhanget med mängden intäkter som genereras av sektorn.

Här är en titt på förhållandet mellan rörelsekapital och bruttointäkter. Detta förhållande kan ses som en procent. I dag, rörelsekapitalet uppgår till 13 % av bruttointäkterna. Precis som med den totala rörelsekapitalkvoten, det är på den lägsta nivån sett på senare tid. På sin topp, Sektorn hade ett rörelsekapital motsvarande nästan 45 % av bruttointäkterna. På nytt, åtgärden visar ett stort varningssignal om sektorns finansiella ställning.

Nedgångarna i rörelsekapital i den amerikanska jordbrukssektorn är betydande och alarmerande. De signalerar att sektorns finansiella ställning ännu inte har stabiliserats. Det är sant att ekonomiska nyckeltal som beräknats från aggregerade data är långt ifrån perfekta indikatorer på faktiska ekonomiska förhållanden för jordbruket. Fortfarande, det skulle vara mycket svårt att berätta en positiv historia från de trender som dessa finansiella åtgärder uppvisar.

Enskilda gårdar kommer utan tvekan att ha kvoter som skiljer sig från de som visas ovan. Det finns vissa delar av gårdsekonomin som klarar sig bättre och vissa är sämre, men det är mycket troligt att många jordbruksbalansräkningar uppvisar trender som liknar de som nämnts.

Nuvarande låga råvarupriser och avdunstningen av statliga programbetalningar under ARC-programmet kommer sannolikt att hålla dessa negativa trender på plats, speciellt för majs- och sojabönodlingar. Med tanke på längden och djupet på gårdens nedgång, det kommer att vara mycket viktigt för jordbrukare att noggrant övervaka och hantera sin ekonomiska situation under de kommande månaderna.

Är du intresserad av att lära dig mer? Följ Agricultural Economic Insights blogg när vi spårar och övervakar dessa trender genom åren. Också, följ AEI på Twitter och Facebook.