I 2014 års bok, Pengars död, författaren James Rickards skriver att det finns fem tillgångar människor investerar i över tid för att bevara sin förmögenhet. I ordning av betydelse, de inkluderar guld, obebyggd mark (inklusive jordbruksmark), konst, hedgefonder, och kontanter.
Enligt Rickards konto, jordbruksmark är en bra satsning i dagens tumultartade ekonomi, säger Mark Dozour, tidigare chefsekonom på Real Estate Center vid Texas A&M.
Kombinationen av covid-19 och billig råolja bildar en svart svan, en katastrofal ekonomisk aktivitet som inte gick att förutsäga. COVID-19:s inverkan på den amerikanska ekonomin kommer nästan säkert att leda till en ekonomisk recession, avslutar en aldrig tidigare skådad period av ekonomisk tillväxt, säger Dozour, som gick med Steve Bruere, ägare till People's Company, en ag fastighetsfirma, i en telefonkonferens den 24 mars om värden på jordbruksmark i kölvattnet av covid-19. De mer än 600 personer som anslöt sig till samtalet fick reda på att jordbruksmarken håller sig relativt stabil – trots fritt fall i andra investeringsinstrument, inklusive New York Stock Exchange, som har tappat 30 % av sitt värde under de senaste 45 dagarna.
"Marknaden för jordbruksmark har fallit 2% till 3% de senaste veckorna, men en rea vi hade i fredags motsvarade förväntningarna, säger Bruere, vars Clive, Iowa-baserat företag sponsrar den årliga Land Expo varje januari.
"Det finns pengar där ute, och du måste komma på ett sätt att få det att röra sig, ” fortsätter Bruere. "Tiden att köpa en gård är när den är till salu. Och vi gör vårt bästa för att gå vidare."
"Tiden att köpa en gård är när den är till salu. Och vi gör vårt bästa för att gå vidare."
Bruere säger att hans personal trodde att när aktiemarknaden började rasa, investerare är ivriga att investera i jordbruksmark som en relativt säker investering som ger en relativt blygsam kapitaliseringsgrad på 3 % till 4 % varje år.
"Vår intuition var att folk skulle gå till jordbruksmark som en fristad [investering], " han lägger till. "Men några av de människor vi såg som köpare av jordbruksmark för tre till fyra veckor sedan har lagt på bromsen. De söker högre avkastning någon annanstans.”
- LÄS MER: Vad bönder behöver veta om covid-19
Vissa investerare tror att en tankning aktiemarknad är en investeringsmöjlighet, med potentiella stora utbetalningar i framtiden.
Kapitaliseringsgrad – ofta kallad cap rate – är förhållandet mellan driftsnetto (NOI) och fastighetstillgångens värde. Låt oss säga att en fjärdedel av marken såldes för 1,6 miljoner dollar, eller $10, 000 per hektar. Om den har en NOI på $300 per acre, eller $48, 000, taket är 3 %.
Det är fast, men inte lika attraktivt som mer riskfyllda investeringsmöjligheter.
Dozour tror att takräntan på jordbruksmark kommer att fortsätta att sjunka, medan taket för andra fastighetsinvesteringar – lägenheter och hotell, till exempel – kommer att öka. Det beror på att risk- och belöningsförhållandet är större för dessa investeringsinstrument.
Solid och stadig
Bruere minns när råvarupriserna nådde en topp 2008 och priserna på jordbruksmark steg i höjden. Medan värden på jordbruksmark har sjunkit sedan dess, de har hållit sig motståndskraftiga i förhållande till spannmål – även under handelstullar, COVID-19, och lägre råvarupriser.
Den motståndskraften tilltalar vissa investerare, säger Dozour.
"När jag bedömer risken för någon tillgång, Jag måste ha lite förtroende för inkomstpotentialen. Om jag är en helt ny investerare, Jag bryr mig inte om vad inkomsten var i lyckligare dagar. Jag vill veta vad som händer nu, " han säger.
Var försiktig med billiga
Till sist, ett varningens ord om att flytta tillgångar från jordbruksmark till något mer riskfyllt. "Sälja mark för att köpa aktier? 1929 kommer att tänka på, säger Dozour. "Det kan vara en bra idé, men bara för att något är på rea betyder det inte att det är billigt. Folk säger till mig att aktier inte kan nå noll. Men de kan. Det betyder inte att företagets värde är noll; det betyder att företagets värde är mindre än den totala skulden."
