Den här månaden, vi är mitt i säsongen för förnyelse av gårdslån, enligt en bondevän till mig i sydvästra Iowa som sitter i sin banks styrelse. Vissa låntagare godkändes redan förra hösten, och det kan vara mars eller april för andra, han säger.
Det här är en säsong av missnöje för vissa.
När 2018 slutade, Federal Reserve Bank of Kansas City rapporterade en "måttlig försämring" av böndernas kortsiktiga operativa medel (eller rörelsekapital) efter att den undersökte åldrande bankirer i sju delstater.
De flesta av er kommer att få driftslån för i sommar, självklart. Men om din bankman visar en viss motvilja eller skepsis till hur du ska återbetala 2019 års operativa kredit, du är inte ensam.
I Kansas, 15 % av banklånen fanns på en bevakningslista , vilket innebar att de "övervakades noga för potentiella problem, ” även om de fortfarande kvalificerar sig för kredit. I Nebraska, bevakningslistan närmade sig 20 % av lånen, enligt Kansas City Fed. Den listan har växt under de senaste tre åren.
Chicago Federal Reserve Bank, vars distrikt inkluderar Iowa och större delen av Illinois och Indiana, förutse en hård ekonomisk vinter, också. Dess undersökning av bankirer förutspådde att "tvångsförsäljningar eller likvidationer av gårdstillgångar som ägs av ekonomiskt nödställda bönder förväntades öka" under senhösten och i vinter.
Inget av detta är en chock. Råvarupriserna och jordbrukets nettoinkomst har sjunkit sedan 2013. Förra året, till och med amerikaner som levde bland skyskrapor visste att handelskrig hamrade på priserna på sojabönor och fläsk.
Så när jag åkte till Omaha i höstas för den årliga National Agricultural Bankers Conference, Jag hittade några oundvikliga jämförelser med de dåliga gamla dagarna under 1980-talets gårdsskuldkris. Men jag hittade också många viktiga skillnader som kommer att påverka dig och din gård under de kommande åren.
Den viktigaste skillnaden är att många gårdar fortfarande tuffar på med positiva marginaler, även om de är rakbladstunna. Det är en kontrast till 1980-talet, när nästan alla drabbades av låg avkastning, tvåsiffriga räntor till en början, sedan fallerande låneinstitut. (Som gårdsredaktör för en tidning i Nebraska, Jag täckte de smärtsamma åren. Som alla andra, Jag vill inte besöka dem igen.)
Med vissa gårdar som anpassar sig till vår nya normala med låga marginaler, mer än en talare vid den American Bankers Association-sponsrade sammankomsten ser en accelererad konsolidering framåt.
Virginia Tech emeritus ag-ekonom Dave Kohl delar in gårdslåntagare i tre grupper:de 40 % som kommer att växa, ytterligare 40 % som har refinansierat skulder, och 20% som är, med hans ord, i "demarket-läge".
Kohls uppfattning att vissa gårdar fortsätter att gå bra medan andra långsamt går i konkurs förstärktes av data från FINBIN, ett system för redovisning av lantbruk som används i 11 jordbruksstater.
De översta 20 % av FINBIN-gårdarna hade en genomsnittlig nettoinkomst över 200 USD, 000 under 2017, medan de nedersta 20 % förlorade nästan $60, 000, säger Dale Nordquist, biträdande chef för University of Minnesotas Center for Farm Financial Management.
Nordquist och hans kollegor har justerat dessa anonyma gårdsnummer för att försöka ta reda på varför vissa klarar sig bättre än andra. Storlek garanterar inte framgång. Nordquist säger att större verksamheter inte har någon större fördel gentemot sina grannar. "Vi har aldrig sett det i våra siffror."
Bättre marknadsföring hjälper, men bönder har svårt att göra det konsekvent. De som kontrollerar direkta kostnader gör bäst, han säger.
"Lågkostnadsgårdarna har alltid högre avkastning, säger Nordquist. "Från en ekonomisk synvinkel, det är inte så vettigt för mig, men det kommer alltid ut så."
Mötet i Omaha övertygade mig om att vi inte har några enkla tips för att överleva en röra som vi har tagit fyra eller fem år att nå. Men det finns saker som var och en av dessa tre grupper av odlare kanske vill överväga.
För de översta 40 %
En nyckelfråga här är vart är markpriserna på väg? På 1980-talet Jag minns överlevande som väntade till sent på decenniet med att göra fynd. Det kanske inte fungerar den här gången. Konsensus i Omaha är för ganska stabila markpriser.
- Babyboomare som äger sin mark kanske inte säljer den snabbt. Till Kohl, det är en grupp värd att titta på.
- Mindre gårdar subventionerar rörelsekapital med inkomster utanför gården, enligt analys av FINBIN-poster.
- Utomstående investerare kan fortsätta att äga eller köpa mark, särskilt om aktier och stadsfastigheter stannar.
- Ett argument för att vänta är om räntorna stiger tillräckligt för att sänka markpriserna. Ingen förväntar sig att Federal Reserve ska upprepa vad som ledde till 1980-talskraschen.
- Självklart, detta gäller inte för arrendet mark. Min vän i sydvästra Iowa erbjöds ett intilliggande paket. Han snappade upp det direkt.
- Markpriserna sjönk något förra hösten. Försäljningen i vinter kommer att ge tips om hur stabila markpriserna verkligen är.
För de mellersta 40 %
Du hamnar på efterkälken men din långivare kan ha refinansierat och förlängt kortfristiga skulder. Det kommer att bli svårare att räkna med det i vinter. En bankir i Omaha sa att "refinansieringsvillet" är över. Det är inte allmänt sant, men här är några saker som långivare letar efter.
- Bankers vill ha korrekta bokslut och din förståelse för nyckeltal. "Det bästa bönder kan göra är att verkligen förstå var de är ekonomiskt, ” säger Todd Doehring från Centrec Consulting Group i Savoy, Illinois. "Ha en plan för att uppnå lönsamhet. Att gå in på ett låneförnyelsemöte utan någon form av plan är ingen bra strategi, säger Doehring, vem är president av Farm Financial Standards Council.
- Du bör också förstå din gårds burn rate (hur lång tid det tar att använda din gårds rörelsekapital och andra likvida tillgångar). Kan du ändra det? Hur mycket vill du bränna?
- Ta inte falsk tröst från långivare som fortfarande förlitar sig på "god karaktär och säkerhet, även om du hamnar på efterkälken. Kohl förutspår att dessa långivare kommer att gå i konkurs. Om du är en av deras låntagare, din verkliga risk kanske inte är uppenbar.
För de mest stressade 20 % av jordbrukarna
Om du går i konkurs, mitt hjärta går ut till dig. Råd vid denna tidpunkt kan verka förolämpande, men nu mer än någonsin behöver du nå ut till andra.
- Skuldefterlåtelse kan få skattekonsekvenser, och du kan behöva råd från en advokat, en revisor, eller båda.
- Emotionell stress är normalt, men du kanske vill kontakta en minister eller rådgivare. Gör en webbsökning efter din delstats förlängningsresurser som Iowa Concern hotline.
Du är inte ensam. Du ska inte skämmas. Ekonomiska stormar kan vara lika förödande som tornados. Få hjälp.
