Förra veckan skickade Brian Scott ett sms till sin bankman för att se om refinansiering till en lägre ränta var ett alternativ för hans familjs gård i Indiana. Höjer majs, sojabönor, popcorn, och vete är den roliga delen, men det är inte det enda stället man kan hitta pengar, han säger. Efter några telefonsamtal och undertecknande av några dokument, Scott kommer att vara på väg att spara $100, 000 under de nästa fyra åren genom att refinansiera ettajordbruksmarklån och hans heminteckning.
Eftersom han refinansierade marklånet med samma bank som gården har använt i flera år, processen krävde inte mycket ansträngning, säger Scott.
LÄS MER: Alternativ till långtidsvårdsförsäkring för lantbrukare
"De flesta av våra gårdslån är ett 20-årigt inteckningslån, men de förnyas vart femte år. Den här blev precis förnyad förra året, men vi fick ett ganska bra fall på räntan, så det är fyra år kvar innan den förnyas igen. Det kommer att spara mig cirka $4, 800 per år de kommande fyra åren, " säger Scott.
Medan han tittade på lånen, Scott trodde att det inte skulle skada att fråga om hans bostadslån. Det visade sig, det fanns möjlighet att refinansiera.
The Scotts hade hört att räntorna kan fortsätta att sjunka och undrade om de skulle vänta. Deras bankman förklarade att saker och ting går snabbt just nu. Det finns möjlighet att spara nu, och framtiden är okänd. Scott och hans fru, Nicole, gjorde valet att dra nytta av det som var säkert och gå vidare till refinansiering.
"I det långa loppet, huset kommer förmodligen att spara mig mer pengar än lånet på fältet, " säger Scott.
Scott planerar att lägga pengarna han sparar på andra jordbrukskostnader, kanske betala lite gödsel i förskott i slutet av året eller betala för några tunnland kakel.
"Om du betalar mindre ränta på dina lån, du får mindre skatteavdrag. Om jag bara behåller besparingarna som kontanter, Jag kommer att förlora en tredjedel av det till skatter, så det är bättre att spendera det på något, " han säger.
Är refinansiering rätt för din gård
Växa upp, Att prata med bankmannen med sin pappa hjälpte Tanner Winterhof att upptäcka hans intresse för finans. Idag är han 13 år
th
år med utlåning och arbetar för VisionBank of Iowa.
Nyligen, Winterhof har arbetat med flera av sina kunder för att refinansiera och dra nytta av nuvarande låga räntor.
I bostadslånebranschen där det genomsnittliga lånet är $250, 000, tumregeln säger att det är värt kostnaderna för att refinansiera om du kan få en halv procent lägre ränta och du planerar att stanna i bostaden i fem år eller mer.
Även om det inte finns någon allmänt använd tumregel för utlåning av jordbruksmark, Winterhof säger att samma idé gäller. Rent generellt, ju större lån, ju mindre ränteförändringen behöver vara för att skapa betydande besparingar.
"Om de har ett landlån på 500 dollar, 000 och de kommer att behålla det landet i fem år eller mer, det blir bara mindre ränta. Det behöver inte vara en hel halv procent lägre för att se nytta, " han säger. "Det behöver bara vara en kvarts procent till där det kan vara värt din tid att göra det."
LÄS MER: 4 finansiella verktyg för att hålla dig flytande
Vilka är stegen för att refinansiera
Winterhof påpekar att refinansiering vanligtvis kommer upp på ett av två sätt. En konkurrerande bank kan vända sig till en bonde för att varna dem om att räntorna har sjunkit och att de kanske kan spara pengar genom att byta lån och refinansiera.
Långivare kan också kontakta sina nuvarande kunder. "På VisionBank är det när vi får någon typ av marknadsblixt eller en liten utbuktning som denna, vi granskar räntesänkningar från fall till fall."
Även om din bank inte hör av sig, det är värt att ringa dem för att starta konversationen och bygga upp relationen. Refinansieringsprocessen är relativt enkel.
Steg ett, en bank kommer att behöva avgöra vilken typ av risk en bonde är. De flesta banker har riskbaserad prissättning, Winterhof förklarar. Om du funderar på att refinansiera, se till att banken har uppdaterad finansiell information.
"Det är inte typiskt att priserna sjunker den här tiden på året, men det är verkligen bekvämt för bönder eftersom de förmodligen redan har varit inne på sin bankman och ställt in rörelsesedlar för 2020. Mer än troligt, vi har redan den informationen. Det enda du kan strö över är din skattedeklaration för 2019 om det har gjorts, säger Winterhof.
Nästa, ta en titt på vilken typ av lån som kan dra nytta av refinansiering. Jordbrukare kan ha ett personligt bostadslån, utrustningslån, jordbruksmark lån, och ett driftlån.
"Just nu ser jag inte räntorna på utrustningslån sjunka lika snabbt som fastighetsräntorna. Jag ser inte att fastighetsräntorna sjunker lika snabbt som bostadslåneräntorna. Ett huslån just nu är det billigaste jag sett i hela min karriär, säger Winterhof.
Han lägger till, "Jag minns en tid då jordbruksmarkpriserna var lägre än där de är för närvarande. Inte mycket, men det finns fortfarande ett fall där någon kan ha ett bättre pris."
När en bonde vet vilka bolån som kan dra nytta av refinansiering och vilka nya räntor de är berättigade till, nästa steg är att binda sig till en långivare.
Efter det, en värdering kommer förmodligen att behöva göras för fastigheter. En värdering beställs av banken och utförs av en tredje part. Även om en värdering ökar kostnaden för processen, det hjälper till att fastställa hur mycket eget kapital som finns i tillgången som refinansieras.
Till sist, underteckna pappren med den nya överenskomna räntan.
