Rörelsekapitalet inom agsektorn har stadigt minskat de senaste åren och når kritiskt låga nivåer. Det tar en smärtsam vägtull på bönder och ranchägare.
"Mängden rörelsekapital en verksamhet har berättar hur mycket kassaflöde verksamheten tillhandahåller, säger Tina Barrett, gård finansiell konsult med Nebraska Farm Business (NFB). "Det påverkar verksamhetens förmåga att betala räkningar inom de närmaste 12 månaderna. När rörelsekapitalet minskar, lantbruksfamiljer känner sig i kläm. De kanske inte har mycket förmåga att betala utgifter i tid, så de kan luta sig mer på lånade pengar. Men det kan bara gå så långt.”
Rörelsekapital är skillnaden mellan omsättningstillgångar och kortfristiga skulder beräknade årligen i samma skede av redovisningscykeln eller produktionsåret. Farm business management analytiker tittar också på rörelsekapital som en procentandel av bruttointäkter.
I genomsnitt, NFB:s 400 bonde-kunder såg rörelsekapitalet som en andel av bruttointäkterna minska från 25 % 2017 till 21,5 % 2018. 2013, det var i genomsnitt 42 % för dessa operationer. Majs- och sojabönodlare utgör lejonparten av NFB:s kundbas.
Lantbruksföretagsanalytiker i Illinois ser liknande nedåtgående trender i rörelsekapital, även om väder och andra produktionsrelaterade skillnader relaterade till geografi också påverkar graden av erosion av rörelsekapitalet.
"Under 2012, våra bönder hade i genomsnitt 50 % av rörelsekapitalet i procent av bruttointäkterna, säger Brad Zwilling, en gårdsaffärsanalytiker med Illinois Farm Business Farm Management (FBFM). "Men under de senaste tre åren, den andelen har sjunkit till strax under 40 %.”
FBFM-analytikerna arbetar med 5, 600 gårdar i genomsnitt cirka 1, 200 tunnland. De flesta verksamheter odlar majs och sojabönor.
Eftersom rörelsekapital är bundet till lönsamhet, den största orsaken till urholkningen av jordbrukarnas rörelsekapital är självklart, nedgången i råvarupriserna från höjdpunkten för flera år sedan.
"Men jordbrukarnas utgifter har inte sjunkit lika snabbt som priset på majs, ” säger Zwilling. "Så bönder betalar för höga utgifter med lägre inkomst och högre räntor. Det finns inte mycket utrymme för misstag."
Höga levnadskostnader för familjen förvärrar bristen på kontanter. "När vi hade uppgången i pris, vi hade också en uppgång i familjens levnadskostnader, " han säger. "Men de här levnadskostnaderna för familjen tar tid att sjunka."
Hur man kopplar in den
Det är möjligt att täppa till läckorna och bromsa eller stoppa avloppet i rörelsekapital, säger Barrett. "Det kan göras. Vi har kunder som har ett rörelsekapital som är cirka 80 % av deras bruttointäkter. De har tillräckligt med rörelsekapital för att inte behöva låna driftslån. De känner till sin produktionskostnad och hanterar sedan dessa kostnader för att fungera lönsamt.”
Zwilling håller med om att läckorna i rörelsekapital kan täppas till. Han ger följande sex förslag.
• Föra och analysera gårdsregister. "Håll en balansräkning och periodiserad resultaträkning, " han säger. "Dessa register visar vad som pågår i operationen."
Upprätthåll konsekventa årliga start- och slutpunkter för gårdsrekord. För att beräkna årligt rörelsekapital, subtrahera värdet av årets kortfristiga skulder från värdet av årets omsättningstillgångar.
Omsättningstillgångar är de resurser som kan omvandlas till kontanter inom året. Dessa inkluderar inventeringar av grödor och marknadsboskap, förbetalda utgifter, kundfordringar, sparkonton, säkringskonton, och aktier och obligationer.
Kortfristiga skulder inkluderar årliga driftsnoteringar, leverantörsskulder, upplupna löneskatter, upplupna fastighetsskatter, upplupen ränta på löpande skulder för både jordbruks- och icke-jordbrukslån, och årliga lånebetalningar för löpande skulder. I skulderna ingår även upplupen inkomst och socialförsäkringsskatt.
• Maximera potentialen för vinst. Leta efter potentiell vinst i varje hektar, varje ko, varje skrymsle av operationen. Att sänka kostnaderna och sprida tillgångar över en bred användningsbas skulle kunna leda till mindre förluster och kanske till och med dra nytta av enskilda företag.
"Maximera din dollar per hektar och maximera tillgångar, ” säger Zwilling. "Se till att du får ut det mesta av utrustning och andra ingångar. Det kan betyda, till exempel, ge kobesättningen den omsorg de behöver för att producera kalvar effektivt.”
• Håll pengar i kontanter. Att bygga reserver av kontanter ökar rörelsekapitalet, självklart, och minskar beroendet av rörelseskulder. "I tider av potentiellt snäv lönsamhet, betala inte ner långfristiga skulder och köp inte tillgångar bara för att få skatteavdrag, ” säger Zwilling. "Så mycket som möjligt, hålla tillbaka pengar för att betala nödvändiga löpande utgifter."
• Analysera användningen av tillgångar. "Titta på dina tillgångar för att se om det finns några saker som du inte behöver, " han säger. ”Det kanske finns en utrustning du kan sälja och leasa maskinen istället. Försäljningen av den underutnyttjade tillgången kan öka kassan.”
• Generera mer intäkter. Brainstorming idéer för sidoföretag, anpassat arbete du kan göra, eller betaltjänster som du kan tillhandahålla för andra kan potentiellt öka rörelsekapitalet. Jobb utanför gården fyller samma roll, så länge åtminstone en del av pengarna är avsatta för rörelsekapital.
• Refinansiera. Zwilling ser refinansiering som en "engångsfix". Det är ett sätt att rulla över kortfristiga skulder som driftlappar och inköp av utrustning till befintliga långfristiga skulder med säkerhet i mark, till exempel. "Det skapar en längre skuld men frigör kontanter för rörelsekapital, " han säger.
Barrett håller med om att refinansiering kan vara ett alternativ. "Refinansiering är ett rimligt svar för vissa operationer, " hon säger. "Men om du inte vet vad som orsakade dräneringen av rörelsekapital, det kan vara som att sätta ett plåster på ett snitt som behöver sys och som kan orsaka fler problem på vägen.”
Frigör pengar
finansiering har en mer positiv användning när ett långfristigt lån kan säkras genom mark eller utrustning som ursprungligen köptes med kontanter när gårdens lönsamhet var hög, tillägger hon.
Övergripande, täppa till avloppet i rörelsekapitalet börjar med att studera din verksamhet för att hitta sätt att frigöra pengar.
"Vi ser bönder göra vissa förändringar, analysera rekord, och maximera tillgångarna, ” säger Zwilling. "En del drar ner på gödselmedel och applicerar flera gånger för bättre utnyttjande. I allmänhet, de byter till metoder som har en lägre produktionskostnad. De tittar på sätt att generera mer intäkter från tillgångar. En del har köpt utrustning hos en granne istället för att äga den själva; vissa har diversifierat sig.
"Jag tror att bönder har de verktyg de behöver för att hitta den bästa lösningen för sin situation, " han säger.
Läs mer
Brad Zwilling
217/333-8346
[email protected]
fbfm.org
Tina Barrett
402/464-6324
[email protected]
nfbi.net
