Reuters rapporterar att avtalet kommer att bli Storbritanniens första handelsavtal sedan Brexit, och kommer när London försöker utöka kommersiella och diplomatiska förbindelser i Indo-Stillahavsområdet.

Australiens premiärminister Scott Morrison och hans brittiska motsvarighet Boris Johnson övervann problem under samtalen efter gruppens sju möten i Storbritannien under helgen, som Morrison hade besökt som gäst.

"Båda premiärministrarna har haft ett positivt möte i London över en natt och har löst utestående frågor" i relation till handelspakten, sade Tehan i ett uttalande.

Storbritannien är Australiens åttonde största handelspartner, med tvåvägshandel värd A$26,9 miljarder ($20,7 miljarder). Innan Storbritannien gick med i den dåvarande europeiska gemensamma marknaden 1973, Storbritannien var Australiens mest lukrativa handelsmarknad.

Ett formellt tillkännagivande kommer att göras senare på tisdag, sa Tehan.

Affären kommer att granskas noggrant av brittiska bönder, som fruktar att de kan tvingas ur verksamheten om avtalet eliminerar tullar på import av lamm och nötkött från Australien.

Australiens handelsminister David Littleproud avböjde att avslöja detaljerna men sa att australiensiska bönder skulle dra nytta av affären.

Övergripande, det här kommer att bli en stor vinst för det australiensiska jordbruket.

"Övergripande, det här kommer att bli en stor vinst för det australiska jordbruket, " berättade Littleproud 4BC Radio.

Även om detaljer fortfarande måste komma fram, vissa officiella uppskattningar säger att avtalet kan lägga till 500 miljoner pund (705,7 miljoner USD) till den brittiska ekonomiska produktionen på lång sikt.

För Australien, dock, analytiker ifrågasatte betydelsen av en ekonomi som redan är fokuserad på Asien.

"Detta frihandelsavtal handlar mer om symbolik än omedelbart påtagliga materiella fördelar, sa Ben Wellings, universitetslektor i politik och internationella relationer vid Monash University.

($1 =0,7086 pund)

($1 =1,2970 australiska dollar)